Atualmente os produtos transacionados no mercado financeiro vêm apresentando uma constante sofisticação. Particularmente, o crescimento da importância dos derivativos aumentou, consideravelmente, a complexidade das carteiras ampliando o número de fontes de risco as quais elas estão sujeitas. Surpreendidos por prejuízos causados geralmente por elevada exposição ao risco de mercado, bancos e instituições vêm dedicando atenção especial ao aprimoramento de técnicas de gerenciamento de risco. Neste contexto, torna-se fundamental o desenvolvimento de técnicas que permitam avaliar o potencial de perda de uma carteira de investimentos. Certamente, a técnica mais difundida é o value-at-risk que resume num único número a perda provável de uma posição. A origem, importância, identificação e aplicação do VaR serão apresentadas neste trabalho.