Saber o quanto vale um ativo e o que determina este valor é um pré-requisito para uma tomada de decisão inteligente (...). Há dois pontos de vista extremos no processo de avaliação. Em um extremo estão os que acreditam que a avaliação, bem feita, é uma ciência concreta, onde há pouco espaço para interpretações de analistas ou erro humano. No outro estão aqueles que acreditam que a avaliação é mais uma arte, onde analistas experientes podem manipular os números para gerar qualquer resultado que eles queiram. A verdade reside em algum lugar no meio (...). (Damodaran, 2006). Utilizando os conceitos da Análise Fundamentalista e os modelos de Fluxo de Caixa Descontado e Múltiplos, este trabalho visa realizar uma avaliação completa da empresa Totvs S.A. A análise busca refletir todos os fatores que influenciam no negócio da empresa, sendo eles macroeconômicos ou microeconômicos, de forma a projetar os fluxos de caixa futuros e assim determinar uma região de valor presente de mercado justo para a empresa. Será recomendada a compra, venda ou manutenção da posição ao final da avaliação, de acordo com o valor atual de mercado da empresa na bolsa de valores BMeF Bovespa.