Instalou-se nos modelos macro e microeconômicos de gestão a presença constante de endividamento, onde nos balanços patrimoniais sempre constava passivo devedor a bancos após consideráveis empréstimos financeiros. Alternativamente, observou-se no mercado financeiro a possibilidade de trocar a figura credora de um banqueiro que cobra juros caros para a de um investidor que cobra juros ditos justos. No âmbito macroeconômico, a emissão de títulos soberanos é uma maneira de captar recursos para o desenvolvimento do país, contraindo uma promessa frente ao investidor. Analogamente, em uma escala microeconômica, as corporações também podem emitir papéis de dívida. Em ambos os casos, o maior risco incorrido é falta de previsibilidade na capacidade de pagamento deste acordo. Para diminuir esta incerteza, as agências de classificação de risco formaram uma indústria capaz de medir estes riscos. Esta dissertação propõe estudar o impacto desta indústria no mercado financeiro, com foco específico na esfera econômica brasileira. Ainda, percorrendo a história destas agências e estruturando a complexidade do mercado internacional de títulos soberanos e corporativos, pretende-se analisar o abalo no valor destes ativos ao depararem-se com grandes mudanças na conjuntura econômica. Concluir-se-á, dentre outros, que esta ciência inexata é regida pela sensível relação de risco e retorno.