Surgidos na década de 1980 nos EUA, os fundos funcionavam como uma nova opção de financiamento para estas pequenas e médias empresas. Estes fundos consistem basicamente em um grupo de investidores que adquire participações em pequenas e médias empresas, com as quais criam sociedades, participando da administração e agregando valor à empresa. No momento em que a empresa atinge sua valorização máxima, o fundo vende sua participação, recebendo os retornos financeiros desejados. No Brasil, os fundos poderão representar o surgimento de uma interessante fonte de financiamento a longo prazo para pequenas, médias e até empresas iniciais (early stage), além de uma nova opção de aplicação de recursos, em relação ao que já existe em se tratando de fundos de investimento. No nosso caso, estudaremos um grupo específico de fundos que procuram oportunidades de investimentos em negócios que tenham por objeto educação, pois acreditam na capacidade de alto retorno financeiro. Analisaremos o processo de decisão de investimento, comparando a teoria de tese e risco de investimento com os riscos enfrentados pelos fundos que investem em educação. Além disso, tentaremos associar os instrumentos contratuais usados pelos fundos com os de riscos de investimento. Em alguns casos, veremos fundos que tem um duplo mandato, gerar alto retorno financeiro e impacto educacional a população. Por fim, apresentarei as teorias de geração de impacto social e os indicadores que tais fundos usam para medir o impacto social alcançado ou almejado. Assim, conseguiremos demonstrar através das teorias que os fundos que investem em educação podem gerar bons retornos financeiros e ao mesmo tempo impacto social, ajudando o desenvolvimento socioeconômico do país.