Tendo em vista as dificuldades financeiras na Europa a Comissão Europeia, em 7 de Junho, criou o European Financial Stability Facility (EFSF) inicialmente com capital de 440 bi de euros, mas capacidade de empréstimo de apenas 250 bi de euros uma vez que grande parte do seu patrimônio deveria ser mantido no mecanismo para que seu custo de captação fosse baixo. O EFSF tem por objetivo ... collect funds and provide loans in conjunction with the IMF to cover the financing needs of euro area Member States in difficulty, subject to strict policy conditionality..., conforme o documento de sua criação. Os mercados, apreensivos quanto à sustentabilidade das dívidas públicas, fizeram as taxas de juros dos títulos de dívida soberana subirem sem parar (no início de Julho as taxas da Grécia estavam na faixa de 11 por cento). A subida das taxas começou a gerar um medo de default, por enquanto só da Grécia, que por sua vez dificultava a situação dos bancos. As preocupações com a posição dos bancos em uma situação de default grego foram reduzidas em 23 de Julho com a divulgação do resultado de um teste de stress feito no sistema bancário europeu (ECB timeline). Embora o resultado demonstrasse certa resiliência do sistema bancário, um QEA do teste trazia a ressalva de que a força identificada ainda era muito dependente do suporte dos países a seus bancos o que, devido às incertezas do cenário macroeconômico futuro, deveria ser visto com ressalvas.