A busca pelo desenvolvimento de fontes limpas de energia tem motivado a expansão de geração por fontes renováveis de energia em todo o planeta. No Brasil, PCHs e Cogerações a biomassa de cana-de-açúcar vêm, nos últimos anos, se mostrando como alternativas atrativas. Todavia, uma importante característica comum a essas fontes é seu perfil sazonal de geração que resulta em riscos financeiros capazes de tornar a comercialização da energia proveniente de cada uma dessas fontes individualmente arriscada: os empreendedores são obrigados a precificar o risco comercial encarado quando da venda por meio de contratos de fornecimento firme de energia no ACL (isto é, os riscos de compra no mercado spot sempre que sua geração for abaixo do montante contratado) e isso pode, em último caso, inviabilizar comercialmente esses projetos isolados. Por outro lado, no Brasil, PCHs e Biomassas de cana-de-açucar apresentam uma complementaridade de seus perfis de geração, o que, imediatamente, sugere uma abordagem no sentido de portfólios na definição de estratégias de comercialização por parte dos agentes comercializadores de energia no mercado livre, Essas estratégias abrangem o aproveitamento dessa sinergia, isto é, a combinação dessas fontes em portfólios para o oferecimento de contratos flat de fornecimento de energia firme. O objetivo desse trabalho é discutir o potencial aproveitamento dessa sinergia na criação de estratégias de maior eficiência e menor risco para venda de energia proveniente de PCHs e Biomassas no ACL. O modelo proposto busca comparar diferentes estratégias de comercialização de energia alternativa de PCHs e Biomassas e encontrar uma decisão que otimize a medida risco-retorno. A métrica de risco utilizada para medir, comparar e controlar o risco de mercado associado à entrega da energia dessas fontes foi o CVaR. São apresentados estudos práticos usando dados reais do sistema elétrico brasileiro confirmando a diversidade de estratégias que podem ser criadas no aproveitamento dessa complementaridade pelas comercializadoras.