Com o advento do pré-sal, iniciou-se todo um novo marco regulatório no Brasil. Além do regime de concessão já existente no país, um novo regime fiscal foi introduzido para regulamentar esses recursos minerais: o PSC – Regime de Partilha de Produção. As transformações ocorridas no ambiente legislativo brasileiro podem acarretar em riscos para os investidores em exploração e produção de petróleo. Este estudo busca captar tais mudanças, identificando os riscos associados a elas e analisando-os. Foi utilizado para a análise o modelo do processo de gestão de riscos proposto pela empresa ISO, através de sua Norma ISO 31000. Deste modelo, a etapa de análise de riscos foi a usada como o foco para este trabalho. Conclui-se nesse presente estudo que para o sucesso e manutenção do regime PSC, o governo deve analisar qual seria a melhor proposta de divisão da produção e outras compensações governamentais, tendo em vista que os blocos exploratórios licitados sob o novo tipo de contrato possam ser atrativos tanto para o Estado quanto para as empresas que atuam no setor.