O mercado de Fusões e Aquisições (M&A) movimenta bilhões de dólares todo ano ao redor do mundo, por exemplo, entre 1996 e 2001 ocorreram cerca de 74.000 aquisições apenas nos EUA, representando valores que passaram da casa dos trilhões de dólares. No ano de 2010 no Brasil, as transações de M&A bateram o recorde histórico do período pré-crise de 2007, ultrapassando a marca das 699 transações realizadas naquele ano e chegando ao número de 726 transações1. Este mercado se sustenta no fato de que as companhias têm grande dificuldade de crescer de forma orgânica e, por conta disso recorrem a aquisições ou alianças para elevar suas vendas, lucros, preços das ações, etc, através das sinergias com as empresas adquiridas. Apesar se seu tamanho e relevância em todos os setores da economia, a atividade de M&A ainda é bastante incompreendida, mais ainda, existem estudos que mostram que a maioria das fusões e aquisições falham em criar valor ou acabam destruindo valor para a empresa em questão, muitas vezes porque os administradores ignoram ou simplesmente não observam variáveis importantes que podem influenciar no sucesso/falha da operação. O presente trabalho busca mapear tais variáveis e aplicá-las a exemplos reais de operações de M&A envolvendo empresas conhecidas, para chegar a uma conclusão quanto à execução correta ou equivocada destas operações.