Tipicamente, períodos de forte expansão do crédito vêm acompanhados de sobrealavancagem e sobreendividamento de diversos setores da economia e possivelmente crises financeiras. O que se segue são crises fiscais, seja pelos custos dos programas de salvamento ou, mais importante pelas medidas anticíclicas que são tomadas de forma a evitar recessões. Em 2008, com a crise financeira internacional, os mercados de crédito secaram, forçando os governos a injetar liquidez na economia. Inúmeras medidas de concessão de crédito foram tomadas ao redor do mundo de forma a estimular a economia mundial. Nos países europeus já pode se observar as primeiras conseqüências dos aumentos dos gastos públicos desenfreados. As projeções de dívida bruta e déficit já ultrapassam os limites de 60% e 3% do PIB estabelecidos pelo Tratado de Maastricht. Nos EUA, o panorama não é muito diferente. Em um artigo recente, o Congressional Budget Office1 alertou para o aumento da trajetória de dívida principalmente em razão da redução das receitas resultante da queda do nível de atividade e das medidas de estímulo que foram tomadas.