O presente trabalho se propõe a abordar a questão da falha dos modelos de gerenciamento de risco durante a crise econômica mundial de 2008 causada pela bolha hipotecária americana. Recentes acontecimentos evidenciaram a falta de previsibilidade de alguns métodos, o que por sua vez acabou causando perdas muito maiores do que esperadas e até a falência de grandes bancos. O foco é na parte empírica, testando diversos modelos de VaR e passando-os por um rigoroso backtesting, porém há também de se explicar a teoria por trás do que está sendo feito. Ao final do trabalho, tenta-se modificar premissas como a distribuição normal e utilizar a distribuição t de Student para verificar se esta se comporta melhor em face de eventos considerados raros.