No ano de 2008, foram constatadas perdas milionárias que empresas brasileiras obtiveram realizando operações com derivativos financeiros. Durante um tempo, a palavra hedge foi tratada como símbolo de especulação erroneamente, por estar associada ao tipo de operação causadora desses resultados negativos. No entanto, o hedge tem justamente o sentido contrário ao da especulação. Sua função é dar uma maior previsibilidade às receitas e despesas da empresa que o realiza, impedindo que oscilações do mercado financeiro afetem o desempenho operacional da empresa. O objetivo desse estudo é analisar o Target Forward, derivativo financeiro causador da maior parte das perdas financeiras das empresas, utilizando a Sadia S.A. como estudo de caso.