O presente trabalho tem como objetivo analisar o impacto da nova regra da poupança, que se aprovada, entrará em vigor a partir de janeiro de 2010, na concessão de financiamento imobiliário no país. A nova regra entrou na pauta de discussão do Governo, quando a taxa de juros básica da economia entrou em uma trajetória de queda, chegando pela primeira vez na história ao patamar de um dígito. O rendimento fixo da poupança tornou-se um entrave para a continuidade dos cortes necessários da Selic por ser superior ao oferecido por diversos fundos de investimento e de renda fixa. Pelas regras que regem o Sistema Financeiro Habitacional, os bancos que concedem empréstimos imobiliários acabam por possuir passivos de curto prazo e ativos de longo prazo. Este estudo também analisa as dificuldades que os bancos podem vir a passar em casos de mudanças abruptas de cenários relacionados à taxas de juros. O trabalho está dividido em nove seções, incluindo esta introdutória. A próxima parte do trabalho aborda a importância da construção civil para a economia brasileira e sua dependência de financiamentos para crescer e contribuir para o desenvolvimento do país. A terceira seção descreve o papel da poupança para o financiamento habitacional no país e seu ganho de importância nos últimos anos. O quarto capítulo aborda as regras para o direcionamento dos recursos da poupança, assim como para a concessão de financiamentos através do SFH. A quinta parte deste trabalho explica como é calculada a remuneração da poupança enquanto a sexta seção resume a medida que o Governo pretende adotar para taxar a poupança. O próximo capítulo explica como a composição, o saldo e a captação líquida da poupança se comportaram nos últimos anos. A oitava seção analisa o possível impacto da medida sobre o financiamento habitacional. Por fim, a nona seção apresenta um modelo de Mínimos Quadrados Ordinários, cujo objetivo é encontrar uma relação entre o financiamento habitacional concedido e as variáveis explicativas, renda da população e saldo da poupança.