O objetivo deste trabalho é analisar as principais políticas econômicas do Brasil e da Argentina ao longo da década de 90 e seus reflexos na relação comercial destes países. Discute-se o início e a evolução do processo de aproximação entre o Brasil e a Argentina a partir da década de 80, a importância que estes países adquiriram um para o outro, os desequilíbrios enfrentados por eles após a estabilização da inflação, o fim da simetria entre as duas economias e suas implicações. O trabalho está organizado da seguinte forma: A segunda seção explica como ocorreu a aproximação do Brasil e da Argentina e a conseqüente criação do Mercosul. A terceira seção descreve separadamente as trajetórias econômicas do Brasil e da Argentina a partir da estabilização da inflação em cada país, a fim de enfatizar as simetrias e o descolamento das duas economias no final dos anos 90. Na quarta seção é feita uma breve análise da posição do Mercosul no cenário mundial e a quinta seção descreve a evolução do comércio entre o Brasil e a Argentina. Na sexta seção é realizado um teste de evento e a seção final discute os principais resultados e conclusões deste trabalho.