O objetivo deste trabalho será estudar o comportamento do mercado de debêntures diante de oscilações nas variáveis macroeconômicas, como por exemplo: taxa de juros, taxa de câmbio, PIB e taxa de inflação. Para isso, será criado um modelo econométrico, para verificar a correlação das debêntures com as demais variáveis e chegar a conclusões sobre o seu comportamento. Além disso, será feito uma análise em relação a diferentes cenários do mercado externo: adversos ou favoráveis e será observado qual foi o efeito causado pela estabilidade econômica no mercado de debêntures, trazida pela implementação do Plano Real. No caso deste último estudo, espera-se demonstrar que a estabilização econômica influenciou positivamente este mercado, provocando um aumento substancial no montante de emissões.