Esta pesquisa está interessada em olhar para uma equação específica (e fundamental) do modelo em questão: a Curva de Phillips. Tentaremos resolver problemas que surgem ao estimá-la na versão original proposta por Bogdanski et al. (2000) de duas formas: uma delas será analisando de forma mais apurada a medida de hiato do produto que entra na Curva de Phillips, enquanto que a outra será testando especificações alternativas para a equação a ser estimada. Este trabalho está organizado da seguinte forma: o Capítulo 2 faz uma breve revisão histórica sobre a necessidade de ancorarmos nominalmente a política monetária e descreve como se deu a transição para o regime de Inflation Targeting no Brasil; o Capítulo 3 apresenta o modelo trimestral de transmissão da política monetária utilizado pelo Bacen; o Capítulo 4 estima a série de Pib potencial, que é uma variável chave para a estimação da Curva de Phillips; o Capítulo 5 estima a curva de Phillips e algumas variações sobre o modelo original e, finalmente, o Capítulo 6 conclui a pesquisa.