O objetivo desta monografia é estudar o comportamento da taxa nominal de juros no regime de taxas de câmbio flutuantes. Existem na literatura vários trabalhos que tentam estimar a possível regra de política monetária adotada pelo Banco Central, como por exemplo, o de Minella, Springer e Goldfajn (2002). A partir da replicação da regra proposta neste trabalho, estendemos o modelo econométrico testando-o com diferentes variáveis. A estimação se dá a partir da implementação do Regime de Metas de Inflação, em julho de 1999, até o fim da gestão do presidente Fernando Henrique Cardoso, em dezembro de 2002. Este trabalho está organizado em quatro capítulos, incluindo a introdução. Na primeira seção do segundo capítulo, relatamos um breve histórico sobre o Regime de Metas de Inflação. Na segunda, descrevemos a trajetória dos juros brasileiros no período estudado. No capítulo 3, seção 1, replicamos a regra de política monetária linear explicitada no estudo de Minella et al (2002). Já na seção 2, estendemos o modelo apresentado na seção anterior, analisando o papel de cada variável a ser introduzida. No quarto, e último capítulo, avaliamos e comparamos os resultados obtidos em todas as estimações do trabalho.