Apesar de desde a implantação do Plano Real em 1994 já existir o consenso de que somente após se realizar um ajuste na contas governamentais as bases para a estabilidade monetária a longo prazo estariam enfim consolidadas, durante o todo o primeiro governo Fernando Henrique Cardoso este ajuste foi postergado. Entretanto, a partir das crises financeiras que assolaram os mercados financeiros internacionais, e que acabaram por levar à desvalorização da moeda brasileira em janeiro de 1999, não restou outra alternativa a não ser iniciar o processo de enquadramento fiscal. Desta forma, a partir de 1999 o setor público (Governo Central, Governos Regionais e Estatais) passou a registrar superávits primários crescentes. A conjuntura econômica, a forma como foi realizado o ajuste fiscal e quais são suas implicações para o país, constituem o objeto de estudo deste trabalho.