Este estudo está organizado em quatro capítulos. No primeiro capítulo estão expostos os motivos pelos quais reter reservas internacionais se tornou tão importante para os países emergentes, mesmo quando estes possuem regime de câmbio flexível, que em teoria não precisariam manter esses ativos. Divido em duas subseções, na primeira, os objetivos e estratégias de se manter reservas internacionais são apresentados de modo objetivo. Em seguida, uma abordagem mais histórica explica a nova tendência de forte acumulação de reservas, principalmente nos países em desenvolvimento. O segundo capítulo insere a análise quantitativa quanto a adequação das reservas internacionais. Primeiramente faz-se uma revisão do trabalho de Wijnholds e Kapteyn sobre o tema, seguido de uma seção dedicada especialmente às críticas e a sugestão de um aperfeiçoamento do modelo inicial. O terceiro capítulo trata de um importantíssimo debate quanto aos custos de se reter reservas excessivas. E por último, foi dedicado um pequeno capítulo com uma análise sobre o atual caso brasileiro no tema da adequação das reservas internacionais.