ETDs @PUC-Rio
| Título: | TERM STRUCTURE OF INTEREST RATES AND MACROECONOMIC DYNAMICS IN BRAZIL | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Autor: |
SAMER FATHI SHOUSHA |
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| Colaborador(es): |
ILAN GOLDFAJN - Orientador |
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| Catalogação: | 28/JUN/2006 | Língua(s): | PORTUGUESE - BRAZIL |
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| Tipo: | TEXT | Subtipo: |
THESIS
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| Notas: |
[pt] Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio. [en] All data contained in the documents are the sole responsibility of the authors. The data used in the descriptions of the documents are in conformity with the systems of the administration of PUC-Rio. |
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| Referência(s): |
[pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=8596&idi=1 [en] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=8596&idi=2 |
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| DOI: | https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.8596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Resumo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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There is a close relationship between macroeconomic
variables and the term
structure of interest rates in Brazil. We characterize
this relationship using
the recent macro-finance approach adapted to the case of
an emerging
market economy.We find that (i) the yield curve have
additional information
about future economic growth; (ii) the forecasting power
is increasing with
the durability of goods and is essentially due to expected
variations on
short-term interest rates; (iii) cyclical variables
(output gap, inflation rate
and nominal exchange rate change) explain up to 53% of the
variation
in bond yields; (iv) the additional variation, represented
by unobservable
factors, seems to be related to the variation of
international risk aversion
and inflation expectations and (v) the notion of great
external vulnerability
of the brazilian economy during the period is confirmed by
the strong role of
the nominal exchange rate change, which explains up to 41%
of the variation
in bond yields.
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