Título: | THE VALUE OF LEARNING OPTIONS IN A PETROCHEMICAL INVESTMENT PROJECT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Autor: |
CLARISSA PALU CORREA |
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Colaborador(es): |
LUIZ EDUARDO TEIXEIRA BRANDAO - Orientador MARCO ANTONIO GUIMARAES DIAS - Coorientador |
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Catalogação: | 19/AGO/2013 | Língua(s): | PORTUGUESE - BRAZIL |
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Tipo: | TEXT | Subtipo: | THESIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notas: |
[pt] Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio. [en] All data contained in the documents are the sole responsibility of the authors. The data used in the descriptions of the documents are in conformity with the systems of the administration of PUC-Rio. |
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Referência(s): |
[pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=21889&idi=1 [en] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=21889&idi=2 |
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DOI: | https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.21889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resumo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The valuation of ReD projects is one of the most difficult endeavors due to
the existence of uncertainty both in the investment phase as well as in the market
phase. We analyze the use of the real options valuation approach to the case of an
investment in a petrochemical project where there are significant learning options
that can be derived from further R&D investment. To evaluate these options we
propose a model that organizes the uncertainties by technical resolution logic and
quantifies their impact on the value of the project using the probabilities of
success tied to each stage of the decision and the different possible combinations
between them. We observed that in an investment project that was considered
unfeasible under traditional valuation techniques, its value becomes positive when
the embedded real options were taken into consideration. Moreover, it was noticed
that some of the options identified did not add value to the project because,
although flexibility has positive value, the implementation cost outweighed the expected benefits.
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