Título: | SÉRIES DE RETORNOS DE AÇÕES BRASILEIRAS: VOLATILIDADE E VALOR EM RISCO | ||||||||||||||||
Autor: |
PAULO HENRIQUE SOTO COSTA |
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Colaborador(es): |
TARA KESHAR NANDA BAIDYA - Orientador |
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Catalogação: | 20/JUL/2001 | Língua(s): | PORTUGUÊS - BRASIL |
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Tipo: | TEXTO | Subtipo: | TESE | ||||||||||||||
Notas: |
[pt] Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio. [en] All data contained in the documents are the sole responsibility of the authors. The data used in the descriptions of the documents are in conformity with the systems of the administration of PUC-Rio. |
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Referência(s): |
[pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=1743&idi=1 [en] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=1743&idi=2 [es] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=1743&idi=4 |
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DOI: | https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.1743 | ||||||||||||||||
Resumo: | |||||||||||||||||
O objetivo principal do trabalho é o estudo dos resultados
obtidos com a aplicação de diferentes modelos para estimar
a volatilidade das ações brasileiras. Foram analisadas as
séries de retornos diários de seis ações, num período de
1200 dias de pregão. Inicialmente, as séries foram
estudadas quanto a suas propriedades estatísticas:
estacionariedade, distribuição incondicional e
independência. Concluiu-se que as séries são estacionárias
na média, mas não houve conclusão quanto à variância, nesta
análise inicial. A distribuição dos retornos não é normal,
por apresentar leptocurtose. Os retornos mostraram
dependência no tempo, linear e, principalmente, não linear.
Modelada a dependência linear, foram aplicados dez modelos
diferentes para tentar capturar a dependência não linear
através da modelagem da volatilidade: os modelos foram
avaliados, dentro e fora da amostra, pelos seus resíduos e
pelos erros de previsão. Os resultados indicaram que os
modelos menos elaborados tendem a representar pior o
processo gerador dos dados, mas que os modelos pouco
parcimoniosos são de difícil estimação e seus resultados
não correspondem ao que seria esperado em função de sua
sofisticação. As volatilidades estimadas pelos dez modelos
foram utilizadas para prever valor em risco (VaR), usando-
se dois processos para determinar os quantis das
distribuições dos resíduos: distribuição empírica e teoria
de valores extremos. Os resultados indicaram que os modelos
menos elaborados prevêem melhor o VaR. Isto se deve à não
estacionariedade das séries na variância, que fica evidente
ao longo do trabalho.
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