Título: | APLICAÇÃO DE OPÇÕES REAIS AO SETOR DE CIRCUITOS INTEGRADOS | |||||||
Autor: |
IRECE FRAGA KAUSS LOUREIRO |
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Colaborador(es): |
LEONARDO LIMA GOMES - Orientador |
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Catalogação: | 11/FEV/2011 | Língua(s): | PORTUGUÊS - BRASIL |
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Tipo: | TEXTO | Subtipo: | TESE | |||||
Notas: |
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Referência(s): |
[pt] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=16851&idi=1 [en] https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/projetosEspeciais/ETDs/consultas/conteudo.php?strSecao=resultado&nrSeq=16851&idi=2 |
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DOI: | https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.16851 | |||||||
Resumo: | ||||||||
A indústria eletrônica cada vez mais adquire importância na economia
mundial. O uso de partes e peças eletrônicas deixou de ser exclusivo da
informática e passou a permear setores diversos. Cresce a relevância da atração
de investimentos em circuitos integrados para a manutenção da diferenciação,
dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento e até mesmo da
competitividade da indústria brasileira. Neste contexto, este trabalho pretende
avaliar uma oportunidade de investimento no desenvolvimento de uma planta
de circuitos integrados no Brasil utilizando um exemplo numérico. Dadas as
diversas incertezas em um projeto deste tipo, foi utilizada a metodologia de
opções reais para analisar o investimento em um start-up de circuitos
integrados. Ressalta-se que a volatilidade do retorno de uma base de empresas
do setor foi considerada como proxy para a volatilidade do ativo-objeto, o fluxo
de caixa de uma empresa de circuitos integrados instalada no Brasil. Assim,
implementou-se uma metodologia para a obtenção da volatilidade de um projeto
de start-up. De posse da volatilidade estimada, o valor das opções reais foram
calculados com base no modelo binomial proposto por Cox, Ross & Rubinstein.
Os resultados demonstram que a incorporação das incertezas e a análise das
opções de espera e de expansão trazem valor significativo ao projeto.
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