Como o advento da internet os mercados estão cada vez mais integrados e arbitrados. A possibilidade de se comprar e vender ativos instantaneamente através da internet contribuiu para a eficiência de mercado, ou seja, ficou mais fácil difundir informações novas e para se reagir em cima dessas informações. A teoria de mercados eficientes estabelece que os preços dos ativos devam responder instantaneamente a novas informações, logo, não havendo espaço para arbitragem. Todavia, muitas vezes isso não é verificado no mundo real. Ao contrário do que a teoria de mercados eficientes estabelece, existem fatores que tornam os mercados assimétricos e ineficientes. Um exemplo de fonte geradora de ineficiência é o custo de transação que muitas vezes impossibilita a prática de arbitragem. Outra questão fundamental geradora de assimetria entre mercados à vista e mercados futuros é a possibilidade de se operar muito mais alavancado no mercado futuro do que no à vista, pois só é necessário disponibilizar uma fração do montante utilizado na operação. Esses fatores unidos ocasionam um efeito de mercado conhecido no meio acadêmico como efeito lead-lag. Isto é, existe um ativo que antecipa (lead) o movimento do outro ativo (lag), em outras palavras, podemos dizer que um ativo reage primeiro a novas informações que o outro.