Título
[pt] AVALIAÇÃO DE COMPANHIA AÉREA BRASILEIRA COM ABORDAGEM DE MONTE CARLO: EVIDÊNCIAS DO CASO AZUL
Título
[en] VALUATION OF A BRAZILIAN AIRLINE USING THE MONTE CARLO APPROACH: EVIDENCE FROM THE AZUL CASE
Autor
[pt] ESTHER LUISA SZENBERG
Vocabulário
[pt] FLUXO DE CAIXA DESCONTADO
Vocabulário
[pt] VALUATION
Vocabulário
[pt] WACC
Vocabulário
[pt] COMPANHIA AEREA
Vocabulário
[pt] SIMULACAO MONTE CARLO
Vocabulário
[en] DISCOUNTED CASH FLOWS
Vocabulário
[en] VALUATION
Vocabulário
[en] WACC
Vocabulário
[en] AIRLINE COMPANY
Vocabulário
[en] MONTE CARLO SIMULATION
Resumo
[pt] Este estudo estima o valor econômico da Azul Linhas Aéreas Brasileiras (AZUL4) a partir de um valuation clássico baseado em Fluxo de Caixa Descontado (FCD), complementado por análises de sensibilidade e simulações de Monte Carlo. As projeções consideram premissas alinhadas ao mercado brasileiro de aviação, com WACC de referência de 15,2 (Percentual) a.a. e taxa de
crescimento de longo prazo (g) entre 1,5 (percentual) e 3,5 (Percentual). Nas simulações a probabilidade de o patrimônio líquido tornar-se positivo é de apenas 1(Percentual), refletindo o patrimônio contábil negativo e o alto custo de capital. Conclui-se que a Azul necessita fortalecer a estrutura de capital, via capitalização ou redução de dívida para reduzir o WACC e tornar viáveis novos investimentos, sob risco de deterioração adicional do valor para o acionista.
Resumo
[en] This study estimates the economic value of Azul Linhas Aéreas Brasileiras
(AZUL4) based on a classic valuation based on Discounted Cash Flow (DCF),
complemented by sensitivity analyzes and Monte Carlo simulations. The
projections consider assumptions aligned with the Brazilian aviation market, with a
reference WACC of 15.2 (percentage) p.a. and long-term growth rate (g) between 1.5 (percentage) and
3.5 (percentage). In the simulations, the probability of net equity becoming positive is only 1 (percentage), reflecting negative accounting equity and the high cost of capital. It is
concluded that Azul needs to strengthen its capital structure, via capitalization
or debt reduction, to reduce WACC and make new investments viable, at the risk of further deterioration in shareholder value.
Orientador(es)
CARLOS DE LAMARE BASTIAN PINTO
Catalogação
2025-07-17
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
application/pdf
Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=71671@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=71671@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.71671
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