[en] CALCULATION OF THE FAIR VALUE OF THE COMPANY TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A.

[pt] CÁLCULO DO VALOR JUSTO DA EMPRESA TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A.

[pt] LUCAS DOS SANTOS PEIXOTO GUIMARAES

[pt] FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

[pt] TAESA

[pt] WACC

[pt] VALUATION

[pt] SETOR ELETRICO

[en] DISCOUNTED CASH FLOWS

[en] TAESA

[en] WACC

[en] VALUATION

[en] ELECTRICAL SECTOR

[pt] O presente trabalho tem como objetivo calcular o valor justo das ações da Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa), utilizando o método de fluxo de caixa descontado (DCF). A análise é baseada em dados financeiros históricos de 2018 a 2022, extraídos das demonstrações financeiras padronizadas (DFP) da empresa. Além disso, o desempenho financeiro futuro é previsto tendo em conta fatores económicos e setoriais relevantes. O estudo aplica um modelo de custo médio ponderado de capital (WACC) para determinar a taxa de desconto e incorpora prêmios de risco específicos da empresa no cálculo do CAPM. Detalha as fórmulas utilizadas para calcular o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) e o fluxo de caixa livre para os acionistas (FCFE), incluindo o impacto das despesas de capital. A Taesa foi selecionada com base em seu destaque no setor de transmissão de energia do Brasil, na estabilidade financeira e no apelo aos investidores de seu histórico de distribuição de dividendos. Este trabalho foi elaborado para fornecer uma avaliação detalhada e informada do valor da empresa, para auxiliar na tomada de decisões de investimento. Os resultados mostram que o valor justo das ações da Taesa está relacionado ao valor atual de mercado com base no método DCF, fornecendo insights valiosos sobre se a empresa está potencialmente subvalorizada ou sobrevalorizada. A conclusão destaca a importância de uma análise rigorosa e informada para investidores e partes interessadas.

[en] The objective of this work is to calculate the fair value of the shares of Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (Taesa) using the discounted cash flow (DCF) method. The analysis is based on historical financial data from 2018 to 2022, extracted from the company s standardized financial statements (DFP). Furthermore, future financial performance is forecast taking into account relevant economic and sectoral factors. The study applies a weighted average cost of capital (WACC) model to determine the discount rate and incorporates company-specific risk premiums into the CAPM calculation. Details the formulas used to calculate free cash flow to the company (FCFF) and free cash flow to shareholders (FCFE), including the impact of capital expenditures. Taesa was selected based on its prominence in Brazil s power transmission sector, financial stability and the investor appeal of its dividend distribution track record. This work is designed to provide a detailed and informed assessment of a company s value to assist in making informed investment decisions. The results show that the fair value of Taesa shares is related to the current market value based on the DCF method, providing valuable insights into whether the company is potentially undervalued or overvalued. The conclusion highlights the importance of rigorous and informed analysis for investors and stakeholders.

ANDRE CABUS KLOTZLE

2024-08-06

[pt] TEXTO

application/pdf

PORTUGUÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=67493@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=67493@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.67493