Título
[pt] A DINÂMICA DE EXPECTATIVAS E ESCOLHAS DE PORTFOLIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO
Título
[en] THE DYNAMICS OF INSTITUTIONS BELIEFS AND PORTFOLIO CHOICES
Autor
[pt] MANUELA MESQUITA DE MAGALHAES
Vocabulário
[pt] EXPECTATIVAS
Vocabulário
[pt] EXPECTATIVAS HETEROGENEAS
Vocabulário
[pt] ESCOLHA DE PORTFOLIO
Vocabulário
[pt] EXPECTATIVA DE INFLACAO
Vocabulário
[en] EXPECTATIONS
Vocabulário
[en] HETEROGENEOUS BELIEFS
Vocabulário
[en] PORTFOLIO CHOICE
Vocabulário
[en] INFLATION EXPECTATION
Resumo
[pt] Estudos empíricos de como ações respondem às expectativas são de
crescente importância, pois fornecem informações essenciais sobre as escolhas
dos agentes e contribuem para modelos teóricos. Nós construímos uma base de
dados inédita combinando dados de previsões de investidores institucionais do
valor mensal de variáveis macroeconômicas com suas escolhas de portfolio. Essa
base nos permite investigar como esses dois aspectos estão correlacionados.
Encontramos que um aumento de expectativa de inflação e da expectativa
de câmbio estão correlacionados com uma redução na exposição a pré fixados.
Também observamos uma correlação negativa entre as expectativas da taxa de
juros e a exposição à inflação se controlamos para as expectativas das demais
variáveis.
Resumo
[en] Empirical studies of how actions respond to expectations are of increasing
relevance, as they provide vital information on agents choices and contribute
to theoretical models. We explore how this pass-through occurs in institutional investors in Brazil. We assemble a novel dataset by matching data on
institutions forecasts of inflation, the exchange rate and the interest rate with
their hedge funds portfolio holdings. This dataset allows us to investigate how
institutional investors expectations are related to their portfolio choices. We
document that increases in funds inflation and exchange rate expectations are
correlated with decreases in their exposures to fixed rate bonds. We also observe a negative correlation between their expectation of the interest rate and
their exposure to inflation bonds once we control for the other variables.
Orientador(es)
CARLOS VIANA DE CARVALHO
Banca
EDUARDO ZILBERMAN
Banca
MARCO ANTONIO CESAR BONOMO
Banca
CARLOS VIANA DE CARVALHO
Catalogação
2022-09-01
Apresentação
2022-07-08
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
application/pdf
Idioma(s)
INGLÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60416@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60416@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.60416
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