[pt] ANÁLISE TÉCNICO-ECONÔMICA DE UMA USINA SOLAR FOTOVOLTAICA PARA PRODUÇÃO DE HIDROGÊNIO

[en] TECHNO-ECONOMIC ANALYSIS OF A PHOTOVOLTAIC SOLAR POWER PLANT FOR HYDROGEN PRODUCTION

[pt] ERICK MATEUS SILVA DE OLIVEIRA

[pt] FLUXO DE CAIXA DESCONTADO

[pt] ANALISE TECNICO ECONOMICA

[pt] HIDROGENIO VERDE

[pt] USINA SOLAR FOTOVOLTAICA

[en] DISCOUNTED CASH FLOWS

[en] TECHNO ECONOMIC ANALYSIS

[en] GREEN HYDROGEN

[en] PHOTOVOLTAIC SOLAR POWER PLANT

[pt] Este trabalho teve como objetivo a análise técnica e econômica do projeto de uma usina solar fotovoltaica para atender a um Power Purchase Agreement (PPA) e à produção de hidrogênio no Nordeste do Brasil. Dessa forma, foram modelados três cenários diferentes no programa Microsoft Excel, com capacidades instaladas de 100, 1.000 e 2.000 MW, respectivamente, para os quais foram determinadas a taxa interna de retorno modificada (TIRM), o fluxo de caixa descontado e o valor presente líquido (VPL) à empresa e aos acionistas. Além disso, três sensibilidades diferentes foram feitas para cada cenário, todas em função do percentual de energia alocado para o PPA, a fim de avaliar o impacto que algumas premissas tinham sobre modelo financeiro. De acordo com os resultados obtidos, o projeto deve ser feito para todos os cenários, dado que as gerações de valor à empresa foram, para os cenários 1, 2 e 3, respectivamente, de 1,84 porcento, 1,83 porcento e 1,94 porcento. Essa conclusão também é baseada no valor médio do Return on Invested Capital (ROIC), o qual foi cerca de 68 porcento maior do que o Weighted Average Cost of Capital (WACC) médio dos cenários. Além disso, os VPLs e os fluxos de caixa descontados à empresa e aos acionistas foram todos positivos, o que também indicam que o projeto deva ser feito. Entretanto, o Return on Equity (ROE) é menor do que o custo de capital próprio nos três casos (cerca de 60 porcento), sendo uma desvantagem para a viabilidade do projeto. Ademais, o payback médio dos cenários foi de aproximadamente 12 anos. Por fim, as sensibilidades mostraram que um percentual maior de receita proveniente dos PPAs de longo prazo é melhor para o projeto do que a venda de hidrogênio, dado que todas as análises para os três cenários indicaram maiores retornos com esta mudança, como o payback em torno de 10 anos e valor gerado de mais de 3,0 porcento.

[en] This report aimed to perform a techno-economic analysis of a photovoltaic solar project in order to provide energy to a bilateral Power Purchase Agreement (PPA) and to produce hydrogen in the Northeast of Brazil. For this, three different scenarios were modeled on Microsoft Excel, with total capacities of 100, 1,000 and 2,000 MW, respectively, to which were determined the modified internal rate of return (MIRR), the discounted cash flow and the net present value (NPV) to the firm and to the shareholders. Furthermore, three different sensibilities were performed for each scenario, all of them in respect of the energy s percentage destined to the PPA, in order to evaluate the impact that some assumptions had on the financial model. According to the obtained results, the project should be done for all scenarios, given that the value creations to the firm were, for scenarios 1, 2 and 3, respectively, 1.84 percent, 1.83 percent and 1.94 percent. This conclusion is also based on the average value of the Return on Invested Capital (ROIC), which is around 68 percent higher than the average Weighted Average Cost of Capital (WACC) of the scenarios. Beyond that, all the NPVs and discounted cash flows to the firm and to the shareholders were positive, which also indicates that the project should be done. However, the Return on Equity (ROE) is lower than the cost of equity capital for the three scenarios (around 60 percent), which is a disadvantage for the project s feasibility. Moreover, the average payback time of the three scenarios is about 12 years. Finally, the sensibilities showed that a higher revenue percentage from the long-term PPA is better for the project than the hydrogen production, since all analyses for the three scenarios indicated higher returns with this change, such as the payback of around 10 years and the value creation of over 3.0 percent.

SERGIO LEAL BRAGA

JOAO HENRIQUE PAULINO DE AZEVEDO

2021-12-21

[pt] TEXTO

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PORTUGUÊS

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https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.56727