[en] MONETARY POLICY AND TRADE TARIFFS: AN EXAMINATION OF THE OPTIMAL POLICY AND THE EFFECT OF LIQUIDITY TRAPS

[pt] POLÍTICA MONETÁRIA E TARIFAS COMERCIAIS: UMA ANÁLISE DA POLÍTICA ÓTIMA E O IMPACTO DE ARMADILHAS DE LIQUIDEZ

[pt] RAFAEL LIMA DA FONSECA

[pt] ECONOMIA ABERTA

[pt] ARMADILHA DE LIQUIDEZ GLOBAL

[pt] TARIFAS COMERCIAIS

[pt] PRECIFICACAO EM MOEDA LOCAL

[pt] LIMITE INFERIOR DA TAXA DE JUROS NOMINAL

[pt] POLITICA OTIMA

[en] OPEN ECONOMY

[en] GLOBAL LIQUIDITY TRA

[en] TRADE TARIFFS

[en] LOCAL CURRENCY PRICING

[en] ZERO LOWER BOUND ON NOMINAL INTEREST RATES

[en] OPTIMAL POLICY

[pt] Tarifas comerciais podem ser usadas para auxiliar o Banco Central na estabilização da economia? Para responder essa pergunta construímos um modelo Novo Keynesiano de economia aberta com dois países onde as firmas têm poder de mercado suficientemente alto para definir preços diferentes para o mercado local e estrangeiro e obtemos a política monetária e tarifária ótima sob a existência de um limite inferior para a taxa nominal de juros. Fazendo um exercício numérico, analisamos duas situações: quando apenas um país se encontra em uma armadilha de liquidez e quando ambos os países se encontram presos em uma armadilha de liquidez global. Nossos resultados sugerem, que mesmo quando os dois países estão cooperando, a existência do limite inferior da taxa de juros nominal gera uma situação onde o uso ativo de tarifas comerciais pode aumentar o bem-estar da economia.

[en] Can trade tariffs be used to help the Central Bank stabilize the economic cycle? To answer that question we build a New Keynesian Open Economy model with two different countries and where firms have enough market power to set prices in both Home and Foreign markets and calculate the optimal monetary and tariff policy under the existence of a Zero Lower Bound on the nominal interest rate. We perform a numerical exercise to analyse two distinct situations: when only one country is restricted by the Zero Lower Bound and when both countries face this constraint. Our results suggest that the Zero Lower Bound creates a situation in which active use of trade tariffs can be optimal, even if countries are cooperating.

TIAGO COUTO BERRIEL

TIAGO COUTO BERRIEL

EDUARDO ZILBERMAN

MARCO ANTONIO CESAR BONOMO

2021-05-31

2021-04-09

[pt] TEXTO

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INGLÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53056@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=53056@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.53056