[en] INFLATION TARGETING WITH A FISCAL TAYLOR RULE

[pt] METAS DE INFLAÇÃO COM UMA REGRA DE TAYLOR FISCAL

[pt] EDUARDO HENRIQUE LEITNER

[pt] POLITICA FISCAL

[pt] REGRAS SIMPLES

[pt] METAS DE INFLACAO

[pt] POLITICA MONETARIA

[en] FISCAL POLICY

[en] SIMPLE RULES

[en] GOALS OF INFLATION

[en] MONETARY POLICY

[pt] Este estudo propõe e testa um regime de metas de inflação alternativoque nós chamamos de Regra de Taylor Fiscal (FTR). Nesse regime, o governo, mantém a taxa de juros nominal constante e usa a alíquota de imposto sobre o consumo como instrumento para estabilizar a inflação e o hiato do produto. Nós estimamos um modelo padrão de ciclo de negócios a partir de dados dos EUA do período da Grande Moderação (1985-2007) e comparamos os resultados observados aos resultados de uma simulação contrafactual em que aplicamos os choques estimados ao mesmo modelo substituindo a regra de Taylor padrão pela FTR. Nós verificamos que, comparada a uma regra de Taylor padrão, a FTR pode ser capaz de prover uma performance similar em termos de estabilização econômica e portanto constitui uma opção teoricamente viável de política de estabilização econômica.

[en] This study proposes and tests an alternative inflation targeting regime which we call the fiscal Taylor rule (FTR). In this regime, the government keeps the nominal interest rate constant and uses the consumption tax rate as an instrument to stabilize inflation and the output gap. We estimate a standard business cycle model on US data from the Great Moderation period (1985-2007) and compare the observed outcomes to those of a counterfactual simulation where we apply the estimated shocks to the same business cycle model replacing the standard Taylor rule by the FTR. We find that compared to the standard Taylor rule, the FTR may be capable of providing similar performance in terms of economic stabilization and thus constitutes a theoretically viable option of policy framework.

YVAN PIERRE BECARD

EDUARDO ZILBERMAN

YVAN PIERRE BECARD

BERNARDO DE VASCONCELLOS GUIMARAES

2020-09-17

2020-04-15

[pt] TEXTO

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INGLÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49470@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49470@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.49470