[pt] FORMAÇÃO DE PORTFÓLIO SOB INCERTEZA DE UMA EMPRESA DE PRODUÇÃO E REFINO DE PETRÓLEO

[en] PORTFOLIO SELECTION OF AN OIL AND GAS COMPANY UNDER UNCERTAINTY

[pt] JULIANA REGUEIRA ABATH

[pt] GERENCIAMENTO DE RISCOS

[pt] PROGRAMACAO ESTOCASTICA MULTI ESTAGIOS

[pt] PORTFOLIO DE PROJETOS

[pt] CONDITIONAL VALUE-AT-RISK - CVAR

[pt] MOVIMENTO DE REVERSAO A MEDIA

[en] RISK MANAGEMENT

[en] STOCHASTIC PROGRAMMING

[en] PROJECT PORTFOLIO

[en] CONDITIONAL VALUE-AT-RISK - CVAR

[en] MEAN REVERSION MOTION

[pt] A formação do portfólio de uma empresa de Petróleo envolve complexas decisões devido ao ambiente de incertezas e é de extrema importância na definição do futuro estratégico da empresa. Recentemente, a otimização de um portfólio de ativos de exploração e produção de petróleo vem sendo amplamente tratada na literatura, entretanto observa-se uma escassez de trabalhos que consideram a otimização do portfólio de refino. Este trabalho tem por objetivo propor um modelo de formação de portfólio para empresas do setor de óleo e gás, que possuem atividades tanto no segmento de exploração e produção (upstream) quanto no segmento de refino (downstream), levando em conta a integração entre ambos. Assim como nos modelos tradicionais, os preços do barril de petróleo e a produtividade dos campos serão tratadas como incertezas. O modelo proposto utilizará técnicas de programação estocástica com aversão a risco, medido pelo CVaR (Conditional Value-at-Risk). A fim de validar a metodologia proposta, um estudo de caso baseado em uma empresa de óleo e gás será apresentado. A aplicação numérica indicou que o modelo que otimiza o portfólio conjunto de upstream e downstream apresenta resultado da função objetivo até 28 por cento superior ao modelo usualmente tratado na literatura que trata apenas do portfólio de upstream.

[en] The portfolio allocation of an Oil and Gas company involves complex decisions within an uncertain environment and is extremely important in defining the firm s economical and financial future behavior. Recently, the portfolio selection problem for oil exploration and production (E&P) projects has been widely treated in the literature, however, few studies consider the optimization of the combined upstream and downstream portfolio. The purpose of this work is to propose a portfolio selection model for oil and gas companies, which operates both in exploration and production (upstream) and in refining (downstream), considering the integration between them. Crude oil prices and fields performance are the main uncertainties of the problem. The proposed model makes use of risk aversion stochastic programming techniques, measured by CVaR (conditional value at risk). To validate the proposed methodology a case study based on an Oil Company will be presented. The numerical application indicates that the model considering both upstream and downstream portfolio presents objective function results 28 percent higher than the model usually used in the literature that only optimizes the upstream portfolio.

BRUNO FANZERES DOS SANTOS

DAVI MICHEL VALLADAO

DAVI MICHEL VALLADAO

SILVIO HAMACHER

BRUNO FANZERES DOS SANTOS

YURI GAMA LOPES

2020-09-17

2020-08-13

[pt] TEXTO

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PORTUGUÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49460@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49460@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.49460