Título
[pt] PRÊMIO DE VALOR E EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO
Título
[en] VALUE PREMIUM AND GROWTH EXPECTATIONS
Autor
[pt] KAIAN ARANTES OLIVEIRA
Vocabulário
[pt] PREVISIBILIDADE DE RETORNO
Vocabulário
[pt] RAZAO DE VALOR
Vocabulário
[pt] EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO
Vocabulário
[en] RETURN PREDICTABILITY
Vocabulário
[en] VALUE SPREAD
Vocabulário
[en] GROWTH EXPECTATIONS
Resumo
[pt] As ações de valor tendem a ter retornos mais altos, em média. Seu
desempenho é particularmente mais forte quando o spread de valor, definido
pelas diferenças nos índices B/M, entre ações de valor e crescimento é
maior. Neste artigo, mostramos que essa previsibilidade se torna ainda
mais forte quando contabilizamos o spread no crescimento, medido pelas
expectativas de curto prazo, expectativas de longo prazo e crescimento
passado. Utilizamos as expectativas dos analistas com relação ao lucro de
cada empresa para construir uma série de proxies para as expectativas de
crescimento de lucros. Concluímos que adicionar a razão de crescimento
aumenta muito o poder preditivo também em testes fora da amostra.
Resumo
[en] Value stocks tend to have higher returns on average. Their performance
is particularly stronger when the value spread, defined by differences in B/M
ratios, between value and growth stocks is wider. In this paper, we show that
this predictability becomes even stronger when we account for the spread
in growth, measured by short-term expectations, long-term expectations,
and past growth. We use analyst expectations on individual firm s earnings
to construct a range of proxies for earnings growth expectations. We find
that adding the growth spread greatly increases the predictive power also
in out-of-sample tests.
Orientador(es)
RUY MONTEIRO RIBEIRO
Banca
WALTER NOVAES FILHO
Banca
RUY MONTEIRO RIBEIRO
Banca
AXEL ANDRE SIMONSEN
Catalogação
2020-09-08
Apresentação
2019-04-25
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
application/pdf
Idioma(s)
INGLÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49330@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49330@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.49330
Arquivos do conteúdo
NA ÍNTEGRA PDF