[en] CAMPAIGN CONTRIBUTIONS AND CREDIT: EVIDENCE FROM BRAZIL

[pt] CONTRIBUIÇÕES DE CAMPANHA E CRÉDITO: EVIDÊNCIA NO BRASIL

[pt] ROBERTA BECK TABAJARA

[pt] CREDITO

[pt] CONEXOES POLITICAS

[pt] CONTRIBUICAO DE CAMPANHA

[en] CREDIT

[en] POLITICAL CONNECTIONS

[en] CAMPAIGN CONTRIBUTION

[pt] Nesse artigo, eu estudo a relação de alocação de crédito e contribuições de camapanhas políticas. Para atingir tal objetivo, eu uso dados de emprestimo das opereções indiretas do banco nacional de desenvolvimento economômico e social (BNDES) no nível da firma entre 2003 e 2014. Explorando variação da mesma empresa contribuindo e não contribuindo para campanhas políticas e de tipos de bancos, eu testo se firmas que contribuíram para campanhas políticas no nível federal têm acesso preferencial a credito por meio de efeito fixo de firma-banco, firma-tempo e de banco-tempo. Eu encontro que empresas conectadas politicamente vêem sua probabilidade de receber um empréstimo de bancos federais aumentar. Por outro lado, elas têm uma probabilidade menor de receber de bancos privados. Resultados na margem intensiva indicam que empresas conectadas com políticos no nível federal recebem, em média, contratos de crédito maiores de bancos federais. Além disso, essas empresas tomam emprestado valores menores de bancos privados. Esse efeito é concentrado na linha de crédito usada para financiar máquinas e equipamentos. Efeitos heterogêneos de conexões com candidatos ganhadores e perdedores variam de acordo com o modelo econométrico.

[en] In this paper, I study the relationship between allocation of credit and political campaign contribution. In order to achieve this goal, I use loan data on indirect operations from Brazilian development bank (BNDES) at the firm level between 2003 and 2014. Exploring variation for the same firm contributing and not contributing to political campaign and for type of bank, I test if firms that contribute to political campaign at the federal level have preferential access to credit through firm-bank, firm-time and bank-time fixed effect. I find that politically connected firms increase their likelihood of receiving a loan from state-owned banks. On the other hand, they have a lower probability of receiving a loan from private banks. Results for intensive margin show that companies connected with politicians at the federal level receive, on average, greater credit from federal banks. In addition, these companies borrow lower amounts from private banks. This effect is concentrated on the credit line used to fund machine and equipment. Heterogeneous effects of connections with winning and losing candidates vary according to the econometric model I use.

CLAUDIO ABRAMOVAY FERRAZ DO AMARAL

JULIANO JUNQUEIRA ASSUNCAO

CLAUDIO ABRAMOVAY FERRAZ DO AMARAL

ARTHUR AMORIM BRAGANCA

2019-12-05

2019-04-10

[pt] TEXTO

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INGLÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=46207@1

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https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.46207