[pt] DESEMPENHO PÓS-IPO DE EMPRESAS INVESTIDAS POR FUNDOS DE PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL

[en] POST-IPO PERFORMANCE OF PRIVATE EQUITY AND VENTURE CAPITAL INVESTED COMPANIES

[pt] ALLAN HOFSTRA

[pt] OFERTA PUBLICA INICIAL

[pt] PRIVATE EQUITY

[pt] VENTURE CAPITAL

[pt] DESEMPENHO

[en] INITIAL PUBLIC OFFERING

[en] PRIVATE EQUITY

[en] VENTURE CAPITAL

[en] ACHIEVEMENT

[pt] O estudo tem como objetivo comparar o desempenho após abertura de capital de empresas investidas por fundos de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) com companhias sem o apoio desses agentes no Brasil, avaliando se suas presenças exercem influência significativa nos retornos de longo prazo da investida. Considerando o período entre 2009 e 2015, a amostra final contou com 23 aberturas de capital, sendo 13 associadas a empresas com apoio de PE/VC e 10 sem esses investidores. Essas companhias foram agrupadas em carteiras, cuja variação final corresponde ao retorno de cada ação ponderado pela capitalização no momento do IPO. Através do método Buy-and-Hold, avaliou-se o desempenho das empresas com base nos valores de negociação no dia do IPO e após três anos. Os resultados revelaram desempenho superior do grupo com investidores de Private Equity e Venture Capital, implicando na noção de que tais agentes de fato influenciam positivamente os retornos das investidas.

[en] The purpose of the study is to compare the performance of Private Equity and Venture Capital (PE/VC) invested companies after going public on the Brazilian stock market, evaluating whether their presence exerts significant influence in the long-term returns of the investees. Considering the period between 2009 and 2015, the final sample consisted of 23 IPOs, 13 of which related to PE/VC backed companies and 10 without these investors. The companies were gathered into groups, whose final variation was given by the individual return balanced by the market capitalization on the IPO date. Using the Buy-and-Hold method, the performance of the companies were evaluated considering their trading prices first time when going public and comparing it after three years of negotiation. The results reveal a better performance by the group supported by Private Equity and Venture Capital, implying the notion that such agents influence in a positive way the investee returns.

MARCELO CABUS KLOTZLE

2019-10-18

[pt] TEXTO

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PORTUGUÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=45769@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=45769@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.45769