[en] FISCAL MULTIPLIERS IN TIMES OF WAR AND PEACE

[pt] MULTIPLICADORES FISCAIS EM TEMPOS DE GUERRA E PAZ

[pt] JOSUE COX LESCANO

[pt] MULTIPLICADORES FISCAIS

[pt] APROXIMACAO DE PRIMEIRA E SEGUNDA ORDEM

[pt] RIGIDEZ DE PRECOS E SALARIO

[pt] MARKOV SWITCHING

[en] FISCAL MULTIPLIERS

[en] FIRST AND SECOND ORDER APPROXIMATIONS

[en] PRICE AND WAGE RIGIDITIES

[en] MARKOV SWITCHING

[pt] A literatura do multiplicador fiscal usa episódios bélicos como variação exógena para alcançar identificação. No entanto, a economia se comporta de forma diferente em episódios de guerra vis-à-vis em episódios de paz; e, portanto, o multiplicador obtido usando episódios de guerra pode ser diferente do multiplicador prevalecente em períodos de paz. Para avaliar essa afirmação, usamos um modelo novo keynesiano calibrado. Usamos este modelo para avaliar como os multiplicadores são diferentes em tempos de guerra e paz. Logo, é utilizado um modelo de mudança de regimen de Markov em que o processo do governo é dependente, e levamos em conta esta dependência do regime ao resolver o modelo. Podemos obter uma diferença de ordem quatro entre os multiplicadores da guerra e da paz que utilizam diferentes definições. Além disso, obtém-se uma diferença semelhante quando permitimos a presença de notícias no modelo. Estes resultados lançam luz sobre o possível viés dos multiplicadores apresentados na literatura fiscal.

[en] Fiscal multiplier literature uses war episodes as exogenous variation to achieve identification. However, the economy behaves differently in war episodes vis-à-vis peace periods; and hence the multiplier obtained using war episodes may be different from the multiplier prevailing in peace periods. To assess this assertion we use a calibrated New Keynesian model. We use these model to assess how different multipliers are in times of war and peace. We then turn to a Markov switching model in which government spending process is regime dependent, and we take into account this dependence when solving the model. We can obtain a difference of order four between war and peace multipliers using different definitions. In addition, we obtain a similar difference when we allow the presence of news in the model. These results shed light on the possible bias of the multipliers presented in fiscal literature.

EDUARDO ZILBERMAN

TIAGO COUTO BERRIEL

EDUARDO ZILBERMAN

DIOGO ABRY GUILLEN

CARLOS VIANA DE CARVALHO

2019-03-11

2014-03-26

[pt] TEXTO

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INGLÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=37303@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=37303@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.37303