[en] INSTRUMENT SELECTION AND IDENTIFICATION OF MACROECONOMIC EQUILIBRIUM CONDITIONS

[pt] SELEÇÃO DE INSTRUMENTOS E IDENTIFICAÇÃO DE EQUAÇÕES DE EQUILÍBRIO MACROECONÔMICO

[pt] MARCELO MOURA JARDIM TEIXEIRA SENA

[pt] IDENTIFICACAO FRACA

[pt] ESTIMADORES DE ENCOLHIMENTO

[pt] SELECAO DE INSTRUMENTOS

[en] WEAK IDENTIFICATION

[en] SHRINKAGE ESTIMATORS

[en] INSTRUMENT SELECTION

[pt] Mavroeidis (2005) alertou que equações de equlíbrio motivadas por modelos macroeconômicos com expectatvas racionais poderiam ser fracamente identificados devido ao uso de instrumentos fracos. Eu argumento que, embora tais preocupações sejam legítimas, elas não são empiricamente graves, contanto que instrumentos sejam devidamente selecionados. Eu utilizo um modelo DSGE estimado de média escala como laboratório para avaliar estimação uniequacional de condições de equilíbrio macroeconômicas. Apresento estimadores baseados no LASSO que selecionam instrumentos e tem boa performance em amostra finita, que argumento funcionam melhor em relações que incluem termos de expectativa, como a Curva de Phillips Novo Keynesiana. Por último, faço uma aplicação empírica para a Curva de Phillips da economia dos Estados-Unidos e as estimativas validam um componente de expectativa predominante.

[en] Mavroeidis (2005) alerted that equilibrium conditions from typical rational expectations macroeconomic models could be weakly identified due to the use of poor instruments. I argue that, although such concerns are legitimate, they are not empirically severe, provided instruments are properly selected. I use an estimated medium scale DSGE model as a laboratory to assess single-equation estimation of macroeconomic equilibrium conditions. I present LASSO-based estimators to select instruments that perform well in finite samples, which I argue have a better chance of performing for forward-looking relationships, such as the New Keynesian Phillips Curve. Finally, I provide an empirical application of the estimators for the US economy s Phillips Curve and show that it validates a dominant forward looking behavior.

TIAGO COUTO BERRIEL

MARCELO CUNHA MEDEIROS

TIAGO COUTO BERRIEL

MARCELO CUNHA MEDEIROS

JOAO VICTOR ISSLER

CARLOS VIANA DE CARVALHO

2018-05-29

2016-03-31

[pt] TEXTO

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INGLÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=34051@1

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=34051@2

https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.34051