Título
[en] HFT INVESTOR S IMPACT ON PRICE FORMATION IN THE BRAZILIAN FOREIGN EXCHANGE MARKE
Título
[pt] IMPACTO DOS INVESTIDORES HFTS NA FORMAÇÃO DE PREÇO NO MERCADO CAMBIAL BRASILEIRO
Autor
[pt] ANA BEATRIZ VIEIRA DE MATTOS
Vocabulário
[pt] FORMACAO DE PRECO
Vocabulário
[pt] MERCADO CAMBIAL BRASILEIRO
Vocabulário
[pt] MODELOS DE MICROESTRUTURA
Vocabulário
[pt] HIGH FREQUENCY TRADING
Vocabulário
[en] PRICE FORMATION
Vocabulário
[en] BRAZILIAN FOREING EXCHAGE MARKET
Vocabulário
[en] MICROESTRUCTURE MODEL
Vocabulário
[en] HIGH FREQUENCY TRADING
Resumo
[pt] As mudanças tecnológicas e regulatórias foram facilitadores para o surgimento dos investidores de alta frequência, HFTs, no mix de participantes do mercado financeiro. Como classe, estes investidores não constituem uma entidade coerente e seu impacto e contribuição para a formação do preço não é clara. Esse trabalho analisou 10 categorias de investidores, que se diferenciam por suas características de latência, a partir de uma base de dados composta por todas as ordens enviadas para o book de dólar futuro com vencimento em 1 de agosto de 2013, da Bolsa de Valores e Mercadorias e Futuros (BMFBovespa). Dentre toda as categorias de instidores testadas, a categoria HFT 1, a mais rápida de todas, foi a que apresentou o maior coeficiente de impacto no preço, 20 por cento, e a maior medida de contribuição relativa para a volatilidade fundamental, 10 por cento.
Resumo
[en] Technological and regulatory changes were facilitators for the emergence of high frequency traders, HFTs, in the mix of financial market participants. As a class, these investors do not constitute a coherent entity and its impact and contribution to the price formation are not clear. This study analyzed 10 categories of investors, who are distinguished by their latency characteristics from a database comprised of all orders sent to the book of future dollar maturing on August 1, 2013, in the Brazilian Stock Exchange and Commodities and Futures Exchange (BMFBovespa). Among all the categories of investors tested, the HFT 1, the fastest of all, was the one that had the highest coefficient of impact on price, 20 per cent, and a larger measure of relative contribution to fundamental volatility, 10 per cent.
Orientador(es)
ALVARO DE LIMA VEIGA FILHO
Banca
ALVARO DE LIMA VEIGA FILHO
Banca
ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO
Banca
JORGE PASSAMANI ZUBELLI
Catalogação
2015-03-20
Apresentação
2014-07-21
Tipo
[pt] TEXTO
Formato
application/pdf
Idioma(s)
PORTUGUÊS
Referência [pt]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24313@1
Referência [en]
https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=24313@2
Referência DOI
https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.24313
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