[pt] A CURVA DE PHILLIPS NOVO-KEYNESIANA É NÃO-LINEAR? EVIDÊNCIAS DE PAÍSES COM METAS DE INFLAÇÃO

[en] IS THE NEW-KEYNESIAN PHILLIPS CURVE NONLINEAR?

[pt] PAULO VITOR COSTA DE CARVALHO

[pt] MODELOS NAO-LINEARES

[pt] MODELOS NEO-KEYNESIANOS

[pt] CURVA DE PHILLIPS

[pt] INFLACAO

[en] NONLINEAR MODELS

[en] NEO-KEYNESIAN MODELS

[en] PHILLIPS CURVE

[en] INFLATION

[pt] No modelo novo-keynesiano, a Curva de Phillips é derivada a partir do comportamento otimizador de consumidores e firmas em competição monopolística, através de expansões de Taylor e log-linearizações, de modo que sua forma funcional é linear e intuitiva. Recentemente, entretanto, uma parte da literatura vem argumentando que a Curva de Phillips, quando modelada de forma não-linear, tem melhor ajuste aos dados, mas o fazem sem que a especificação não-linear seja testada contra uma alternativa linear. Nesta dissertação, na ausência de bases teóricas dentro do modelo novo-keynesiano para motivarmos não-linearidades na Phillips, utilizamos uma técnica de modelagem não-linear flexível, que nos permite testar a presença de assimetrias na Curva de Phillips novo-keynesiana sem termos de estipular, a priori, sua forma funcional. Os resultados obtidos indicam que, em países que adotam o sistema de metas de inflação, há evidências de não-linearidade, uma vez que a inflação mostrou-se reagir a variações no produto diferentemente, de acordo com o tamanho dos desvios das expectativas de inflação em relação à meta. Os testes rejeitam, porém, que haja assimetrias advindas do grau de aquecimento da demanda agregada.

[en] In the new-Keynesian model, the Phillips Curve is derived from the optimizing behavior of consumers and monopolistically-competitive firms through Taylor expansions and log-linearizations, which guarantees a linear, intuitive analytical expression for this relation. Lately, however, part of the literature has argued that the Phillips Curve fits better the data when modeled in a non-linear fashion, although tests of linearity of the specification against a nonlinear alternative are rarely undertaken. In this dissertation, provided the lack of theoretical bases within the new-Keynesian model to motivate the introduction of nonlinearities in the Phillips Curve, we adopt a flexible nonlinear modeling technique that allows us to test for the presence of asymmetries in the new- Keynesian Phillips Curve without having to stipulate a priori its functional form. Our results indicate that, in countries adopting the inflation targeting system, there is evidence of nonlinearities, since inflation was shown to react differently to output, according to the size of deviations of inflation expectations from the target. We can reject, however, that there are asymmetries originated by the degree of aggregate demand activity.

MARCELO CUNHA MEDEIROS

MARCELO CUNHA MEDEIROS

EDUARDO HENRIQUE DE MELLO LOYO

LUCIANO VEREDA OLIVEIRA

2010-11-25

2010-04-08

[pt] TEXTO

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PORTUGUÊS

https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=16569@1

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