[en] RISK CONSTRAINED PORTFOLIO SELECTION OF RENEWABLE SOURCES IN HYDROTHERMAL ELECTRICITY MARKETS

[pt] SELEÇÃO AVESSA A RISCOS DE PORTFÓLIOS DE FONTES RENOVÁVEIS EM MERCADOS HIDROTÉRMICOS DE ELETRICIDADE

[pt] ALEXANDRE STREET DE AGUIAR

[pt] MARIO VEIGA FERRAZ PEREIRA

[pt] SERGIO GRANVILLE

[pt] LUIZ AUGUSTO NOBREGA BARROSO

[pt] BRUNO FLACH

[pt] GERENCIAMENTO DE RISCOS

[pt] SELECAO DE PORTFOLIO

[pt] PROGRAMACAO ESTOCASTICA

[pt] COMERCIALIZACAO DE ENERGIA

[en] RISK MANAGEMENT

[en] PORTFOLIO SELECTION

[en] STOCHASTIC PROGRAMMING

[en] ENERGY COMMERCIALIZATION

[pt] As Fontes renováveis de geração de energia têm despertado o interesse de muitos países como meio de promover um desenvolvimento limpo da matriz energética. No caso do Brasil, pequenas usinas hidroelétricas e a cogeração a partir do bagasso de cana-de-açucar representam alternativas atraentes, com centenas de MW instalados desde 2004. Apesar de seus benefícios, a disponibilidade sazonal, embora complementar, dessas alternativas representa um obstáculo. Isso obriga os produtores a descontar (precificar) o risco na hora de firmar contratos de energia, e pode levar a inviabilidade comercial de determinados projetos. No presente trabalho, propomos um modelo de otimização estocástica que defina a composição ótima de um portfólio com base nessas duas fontes renováveis, a fim de maximizar a receita de uma comercializadora de energia. O modelo proposto busca mitigar os riscos relacionados à indisponibilidade dos recursos hídricos e de combustível, permitindo, assim, que ambas as fontes participem de forma competitiva no ambiente de contratação livre. Um estudo de caso é apresentado com base em dados realistas do sistema elétrico brasileiro.

[en] Renewable sources have recently emerged as a generation option for many countries in order to promote clean energy development. In the case of Brazil, small hydro plants and cogeneration from sugarcane waste (bagasse) have been attractive alternatives during the past years, with hundreds of MW installed since 2004. Despite their advantages, both alternatives are hindered by seasonal yet complementary availability. This forces producers to discount (or price) the risks faced when selling firm energy contracts and may ultimately lead to projects being commercially unattractive. We propose a stochastic optimization model that defines the optimal composition of a portfolio based on these two renewable sources in order to maximize the revenue of an energy trading company. At the same time, this model mitigates hydrological and fuel unavailability risks, thus allowing the participation of both sources in the forward market environment in a competitive manner. A case study is presented, based on data from the Brazilian system.

2010-05-04

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https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15533@1

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