XINFORMAÇÕES SOBRE DIREITOS AUTORAIS
As obras disponibilizadas nesta Biblioteca Digital foram publicadas sob expressa autorização dos respectivos autores, em conformidade com a Lei 9610/98.
A consulta aos textos, permitida por seus respectivos autores, é livre, bem como a impressão de trechos ou de um exemplar completo exclusivamente para uso próprio. Não são permitidas a impressão e a reprodução de obras completas com qualquer outra finalidade que não o uso próprio de quem imprime.
A reprodução de pequenos trechos, na forma de citações em trabalhos de terceiros que não o próprio autor do texto consultado,é permitida, na medida justificada para a compreeensão da citação e mediante a informação, junto à citação, do nome do autor do texto original, bem como da fonte da pesquisa.
A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
As obras disponibilizadas nesta Biblioteca Digital foram publicadas sob expressa autorização dos respectivos autores, em conformidade com a Lei 9610/98.
A consulta aos textos, permitida por seus respectivos autores, é livre, bem como a impressão de trechos ou de um exemplar completo exclusivamente para uso próprio. Não são permitidas a impressão e a reprodução de obras completas com qualquer outra finalidade que não o uso próprio de quem imprime.
A reprodução de pequenos trechos, na forma de citações em trabalhos de terceiros que não o próprio autor do texto consultado,é permitida, na medida justificada para a compreeensão da citação e mediante a informação, junto à citação, do nome do autor do texto original, bem como da fonte da pesquisa.
A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
Coleção Digital
Título: SEASONED EQUITY OFFERINGS IN BRAZIL: THE IMPACT OF RESTRICTED EFFORTS METHOD ON DIRECT AND INDIRECT COSTS Autor: EDUARDO HENRIQUE DE FREITAS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
WALTER NOVAES FILHO - ADVISOR
Nº do Conteudo: 60613
Catalogação: 22/09/2022 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60613@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60613@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.60613
Resumo:
Título: SEASONED EQUITY OFFERINGS IN BRAZIL: THE IMPACT OF RESTRICTED EFFORTS METHOD ON DIRECT AND INDIRECT COSTS Autor: EDUARDO HENRIQUE DE FREITAS
Nº do Conteudo: 60613
Catalogação: 22/09/2022 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60613@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=60613@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.60613
Resumo:
In 2014, the Brazilian Securities and Exchange Commission included
equity offerings in the restricted efforts regulatory instruction, allowing
firms to issue equity through simpler, faster procedures, disclosing less
information to the market. In turn, firms choosing that issuance method
are allowed to sell their new shares to a group consisting of no more than 50
qualified investors. Since the new rules came into force, almost all seasoned
equity offerings carried out by listed companies took place under restricted
efforts. In this work, we study the impact of the new regulatory setting on
two types of costs regarding seasoned equity offerings: the first, an indirect
one, is the effect of offering announcements on the issuer s stock price. An
event study shows that abnormal returns in a three-day window around
the announcement are, on average, 3.23 percentage points higher when
the company issues equity under restricted efforts rather than traditional
rules. The second type of cost, the direct one, consists of fees paid to the
underwriters and other expenses. Under restricted efforts, those fees (as
a percentage of total offering proceeds) are, on average, 1.01 percentage
point lower than fees charged in the offerings that follow the traditional
procedures. We argue that the reduction in the two types of costs is due (at
least partially) to the mitigation of information asymmetry provided by the
new issuance method.
Descrição | Arquivo |
COMPLETE |