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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: MACROECONOMIC AND REGULATORY DRIVERS OF CIP DEVIATIONS Autor: RAPHAEL DE OLIVEIRA VASCONCELOS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
MARCIO GOMES PINTO GARCIA - ADVISOR
Nº do Conteudo: 59864
Catalogação: 04/07/2022 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=59864@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=59864@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.59864
Resumo:
Título: MACROECONOMIC AND REGULATORY DRIVERS OF CIP DEVIATIONS Autor: RAPHAEL DE OLIVEIRA VASCONCELOS
Nº do Conteudo: 59864
Catalogação: 04/07/2022 Idioma(s): ENGLISH - UNITED STATES
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=59864@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=59864@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.59864
Resumo:
Covered Interest Parity deviations (CIP) have been large and persistent
among G10 currencies since the global financial crisis in 2008. One of
the explanations for the CIP condition breakdown are the new banking
regulations that arose in the post-crisis period. On the other hand, CIP
deviations for the Brazilian economy have been associated with the EMBI+
index, which is a measure of country risk, as in Garcia and Didier (2003).
Building on the recent literature on Covered Interest Parity deviations (i.e,
the currency basis) among G10 currencies, I show the recent evolution of
the cross-currency basis for the G10 economies, during the 2020 pandemic
crisis, and then I study the macroeconomic and regulatory drivers of the
Brazilian currency basis. Using the regression approach of Cerutti et al
(2021), I find that the FX bid-ask spread has a prominent effect on the
real/dollar basis. Using a difference-in-differences approach, I find that the
Brazilian currency basis rises at quarter-ends, which is the period when
forward contracts appear on banks balance sheets. This points to a causal
effect of banking regulation on the currency basis, in line with Du, Tepper
and Verdelhan (2018).
| Descrição | Arquivo |
| COMPLETE |
