Este trabalho tem por objetivo apresentar uma análise empírica da estratégia de investimento conhecida como dollar-cost averaging (DCA) no mercado de ações no Brasil, através de diferentes veículos de investimento em ações. Realizamos comparações dos resultados obtidos por um investidor que opte por esta estratégia considerando diferentes intervalos temporais versus a estratégia denominada lump sum (investimento total realizado num único momento). Analisamos a performance das estratégias sob a ótica dos retornos absolutos e dos retornos ajustados ao risco, durante o período de 2000 a 2021. A conclusão encontrada foi de que para os três ativos analisados (Ibovespa, IQT Ações ativo - Índice de fundos de gestão ativa em ações e fundo Dynamo Cougar FIA), a estratégia DCA apresentou uma importante redução da volatilidade dos retornos do investidor. Considerando a métrica do Índice Sharpe, a estratégia DCA apresentou resultados superiores somente para o índice Ibovespa. Entendemos que o uso da estratégia pode ser interessante para investidores com maior aversão a risco, já que fracionando os investimentos em aportes periódicos, o investidor reduz consideravelmente a volatilidade de sua carteira. Por fim buscamos estudar o impacto do horizonte temporal na avaliação da percepção de risco por parte do investidor. Os resultados encontrados confirmam a percepção de que quanto maior for o horizonte temporal de análise no investidor, maior a probabilidade de se atingir retornos superiores e menor é a percepção de risco associado ao investimento.