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Título: MICROSTRUCTURE EFFECTS ON THE BRAZILIAN STOCK MARKET: A STUDY ON INTER AND INTRADAY PATTERNS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Autor(es): BETINA GUIMARAES DODSWORTH MARTINS

Colaborador(es):  CRISTIANO AUGUSTO COELHO FERNANDES - Orientador
MARCELO FERNANDES - Orientador
Número do Conteúdo: 3682
Catalogação:  30/06/2003 Idioma(s):  PORTUGUESE - BRAZIL

Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=3682@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=3682@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.3682

Resumo:
This dissertation studies the effects of trading mechanisms and agents behavior in the price formation process of stocks traded on the Brazilian Stock Exchange. One interesting finding is that return, volatility and volume of stock prices follow an U-shaped pattern over the trading day. Opening and closing returns are large and positive. The variance ratio (opening versus closing) appears to be consistently higher than one. Our evidence shows that volatility is higher for returns during trading periods what seems to be consistent with the liquidity behavior of the Brazilian market. However, adjusting for non-normality and serial dependence, the statistical tests could not provide strong support for the identified patterns.

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