$$\newcommand{\bra}[1]{\left<#1\right|}\newcommand{\ket}[1]{\left|#1\right>}\newcommand{\bk}[2]{\left<#1\middle|#2\right>}\newcommand{\bke}[3]{\left<#1\middle|#2\middle|#3\right>}$$
X
INFORMAÇÕES SOBRE DIREITOS AUTORAIS


As obras disponibilizadas nesta Biblioteca Digital foram publicadas sob expressa autorização dos respectivos autores, em conformidade com a Lei 9610/98.

A consulta aos textos, permitida por seus respectivos autores, é livre, bem como a impressão de trechos ou de um exemplar completo exclusivamente para uso próprio. Não são permitidas a impressão e a reprodução de obras completas com qualquer outra finalidade que não o uso próprio de quem imprime.

A reprodução de pequenos trechos, na forma de citações em trabalhos de terceiros que não o próprio autor do texto consultado,é permitida, na medida justificada para a compreeensão da citação e mediante a informação, junto à citação, do nome do autor do texto original, bem como da fonte da pesquisa.

A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
Coleção Digital

Avançada


Estatísticas | Formato DC |



Título: ESSAYS ON MONETARY AND FISCAL POLICY
Autor: ARTHUR GALEGO MENDES
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):  TIAGO COUTO BERRIEL - ADVISOR
Nº do Conteudo: 36204
Catalogação:  21/01/2019 Idioma(s):  ENGLISH - UNITED STATES
Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36204@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=36204@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.36204

Resumo:
This thesis is composed of 3 chapters. In the first chapter, It s shown that when a central bank is not fully financially backed by the treasury and faces a solvency constraint, an increase in the size or a change in the composition of its balance sheet (quantitative easing - QE) can serve as a commitment device in a liquidity trap scenario. In particular, when the short-term interest rate is at the zero lower bound, open market operations by the central bank that involve purchases of long-term bonds can help mitigate deflation and recession under a discretionary policy equilibrium. Using a simple endowment-economy model, it s shown that a change in the central bank balance sheet, which increases its size and duration, provides an incentive to the central bank to keep interest rates low in the future to avoid losses and satisfy its solvency constraints, approximating its full commitment policy. In the second chapter, the validity of the novel mechanism developed in chapter 1 is tested by incorporating a financiallyindependent central bank into a medium-scale DSGE model based on Smets and Wouters (2007), and calibrating it to replicate key features of the expansion of size and composition of the Federal Reserve s balance sheet in the post-2008 period. I find that the programs QE 2 and 3 generated positive effects on the dynamics of inflation, but mild effects on the output gap. The third chapter of the thesis evaluates the welfare consequences of simple fiscal rules in a model of a small commodity-exporting country with a share of financially constrained households, where fiscal policy takes the form of transfers. The main finding is that balanced budget rules for commodity revenues often outperform more sophisticated fiscal rules where commodity revenues are saved in a Sovereign Wealth Fund. Because commodity price shocks are typically highly persistent, the households current income is close to their permanent income, so commodity price shocks don t need smoothing, making simple balanced budget rules close to optimal.

Descrição Arquivo
COMPLETE  PDF
Logo maxwell Agora você pode usar seu login do SAU no Maxwell!!
Fechar Janela



* Esqueceu a senha:
Senha SAU, clique aqui
Senha Maxwell, clique aqui