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Título: DEMOGRAPHICS AND THE FISHER EFFECT IN THE NINETEENTH CENTURY
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Autor(es): MATHEUS DE BARROS SANTA LUCCI E SILVA

Colaborador(es):  CARLOS VIANA DE CARVALHO - Orientador
Número do Conteúdo: 31805
Catalogação:  20/10/2017 Idioma(s):  ENGLISH - UNITED STATES

Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=31805@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=31805@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.31805

Resumo:
There is little response of nominal interest rates to inflationary movements in the second half of the Nineteenth Century, while the Fisher equation would predict a one-to-one relation between these economic variables. Most of the previous answers to this observation rely on some sort of irrationality argument (Fisher (1906), Friedman and Schwartz (1982), Summers (1983) and Barsky and De Long (1991) are some examples) or state that there are problems in the data used (Perez and Siegler (2003)). In this thesis, I argue that this is not due to agent irrationality, but to the lowering of the equilibrium interest rate level as a response to a demographic transition attributed to advances in medical science and enhancements in sanitation infrastructure. I build an stylized overlapping generations model based on Gertler (1999) that captures the main features of the American Economy during this period, then calibrate it and conduct experiments to show that Barsky and De Long s (1991) strike on the Fisher Effect does not hold when the demographic channel is turned off.

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