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A violação de direitos autorais é passível de sanções civis e penais.
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Coleção Digital
Título: A MODEL FOR VALUATION OF CONVERTIBLE BONDS WITH PUT AND CALL OPTIONS Autor: GIULIANO CARROZZA UZEDA IORIO DE SOUZA
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Colaborador(es):
CARLOS PATRICIO SAMANEZ - ADVISOR
Nº do Conteudo: 2572
Catalogação: 03/05/2002 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=2572@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=2572@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.2572
Resumo:
Título: A MODEL FOR VALUATION OF CONVERTIBLE BONDS WITH PUT AND CALL OPTIONS Autor: GIULIANO CARROZZA UZEDA IORIO DE SOUZA
Nº do Conteudo: 2572
Catalogação: 03/05/2002 Idioma(s): PORTUGUESE - BRAZIL
Tipo: TEXT Subtipo: THESIS
Natureza: SCHOLARLY PUBLICATION
Nota: Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=2572@1
Referência [en]: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=2572@2
Referência DOI: https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.2572
Resumo:
In their 1986 Journal of Finance article, - LYON Taming -
John McConnell and Eduardo Schwartz outlined a technique
for pricing Liquid Yield Option Notes (LYONs). In the words
of McConnell and Schwartz, A LYON is a zero coupon
note which is convertible, callable and redeemable. The
convertible aspect of the LYON allows the holder of the
note to convert the LYON at any time into a predetermined
number of shares of the issue s stock. The callable clause
of the contract inables the issuer of the LYON to call the
LYON for either, according to the choice of holder, the
exercise price of the call option or for an equivalent
amount issuer stock. Finally, the holder has the choice to
redeem the LYON for a predetermined monetary amount.
Considering the fact that these kind of assets have
embedded derivatives (i.e., puts and calls), it is quite
intuitive that the appropriate way to analyze them
is through the contingent claim methodology, valuing them
according to the Pricing Options Theory - developed by
Black and Shole [4] and extended by Merton [22] - McConnell
and Schwartz simplified the problem by assuming that,
for an instance, the interest rate were flat and known.
Based on that, the main idea behind the model is solving
the differential equation that describes the behavior of
that bond as a function of the stock price (stochastic
variable) and the time horizon till the maturity of the
bond.Based on these ideas, this dissertation will present
an alternative approach that is not only concerned on the
valuation mechanism, but mainly onthe correct analysis.
Summarizing, this research consists in determining the
differential equation that governs the bonds price behavior
as well as the correct boundary conditions- and apply
numerical methods (Finite Differences Method,
described at the end of the document) to solve it. After
that, a framework necessary for the implementation of the
probability of conversion and the probabilities of call and
put will be presented. The biggest objective at this moment
is to compare the results obtained through the model
proposed against the one created by McConnell and
Schwartz.
| Descrição | Arquivo |
| CHAPTER 5 |
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