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Título: GESTÃO DE ATIVOS E PASSIVOS PARA FUNDOS DE PENSÃO VIA PROGRAMAÇÃO ESTOCÁSTICA DOIS-ESTÁGIOS
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Autor(es): FERNANDO DYSKANT LADOWSKY
PAULO VITOR FREIRE LONTRA

Colaborador(es):  DAVI MICHEL VALLADAO - Orientador
Número do Conteúdo: 25616
Catalogação:  12/01/2016 Idioma(s):  PORTUGUÊS - BRASIL

Tipo:  TEXTO Subtipo:  TRABALHO DE FIM DE CURSO
Natureza:  PUBLICAÇÃO ACADÊMICA
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=25616@1
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.25616

Resumo:
Fundos de pensão têm como objetivo maximizar a rentabilidade de seus ativos cumprindo os pagamentos pré acordados com seus participantes para suas aposentadorias. O trabalho analisa os desafios enfrentados por fundos de pensão sob o regime de benefício definido, que atualmente no Brasil gerem bilhões de reais e têm de lidar com um passivo indexado a inflação e sujeito a características etárias de seus participantes. Propomos uma metodologia de alocação de recursos para o problema de gestão de ativos e passivos (ALM) enfrentados por esse tipo de fundo através de um modelo de programação estocástica. Os resultados computacionais apresentados serão baseados em uma análise de sensibilidade levando em consideração a aversão ao risco do gestor do fundo e o capital inicial do mesmo. Os resultados mostraram uma tendência de alocação dos recursos em ativos indexados a inflação com o aumento da aversão ao risco. Também foi evidenciada o trade-off entre risco e retorno para o gestor e foi estudado o comportamento da probabilidade de insolvência com o aumento dos recursos iniciais.

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