O assim chamado Initial Public Offering (IPO), em português Oferta Pública Inicial, é o processo no qual uma empresa torna-se aberta, emitindo, pela primeira vez, ações para distribuição pública. Trata-se de um momento especial na vida de uma companhia, uma decisão importante, com repercussões duradouras para a (recém-nascida) sociedade (anônima). A ideia desta monografia é a de explorar este tema, sob alguns ângulos específicos. Após esta breve introdução, no capítulo II, lembraremos a relação entre mercado de capitais e desenvolvimento econômico e, neste contexto, veremos o fenômeno dos IPOs como sinal de amadurecimento do mercado de capitais de determinado país. Ainda neste capítulo, situaremos o ciclo recente de IPOs no Brasil numa breve perspectiva histórica e, em seguida, aproveitaremos para analisar alguns aspectos particulares deste ciclo. No capítulo III, aprofundaremos a análise deste nosso ciclo de IPOs, sob a ótica das companhias (oferta) e dos investidores (demanda). Numa discussão mais qualitativa, veremos as motivações e incentivos envolvidos nesse processo, bem como os cuidados que investidores devem observar ao decidirem participar destas ofertas. Como este nosso ciclo se iniciou em 2004, já temos condições de analisar em perspectiva o desempenho destas empresas no mercado de ações. Sendo assim, como ferramenta quantitativa, criamos um índice de ações das companhias que compõem este ciclo, a fim de compararmos a performance agregada destas empresas vis-à-vis àquelas do mercado dito tradicional. Por fim, apresentamos nossas conclusões, seguidas das referências bibliográficas utilizadas neste trabalho.