Um fator relevante para a despoupança do governo brasileiro são os crescentes déficits na previdência após o Plano Real. O sistema de previdência brasileiro tem a fama de ser muito generoso, com o seu gasto alcançando 11 por cento do PIB1 – mais do dobro gasto em educação e saúde (5 por cento para cada) e o equivalente a um país com uma população três vezes mais velha. Fatores como uma Constituição muito benevolente, acesso fácil e prematuro as pensões, menos tempo de contribuição e indexação ao salário mínimo, contribuem para o déficit crescente do INSS. Além do mais o Brasil utiliza o sistema de repartição, onde os trabalhadores na ativa sustentam os inativos. No entanto esse sistema se torna insustentável à medida que a população envelhece e o número de trabalhadores na ativa é cada vez menor, enquanto o número de aposentados é cada vez maior. Os déficits cada vez maiores reduzem e até mesmo tornam a poupança pública negativa e então a poupança privada é utilizada para financiar o déficit ao invés de ser aplicada na formação de capital fixo e gerar crescimento econômico. Além disso, recursos públicos que seriam destinados a outros setores como educação e saúde são desviados para cobrir o déficit previdenciário. Ao ser demasiadamente complacente com relação à previdência, o governo pode incentivar um risco moral onde o individuo não tem incentivo a poupar dado que tem uma renda garantida no futuro pelo governo. Mas até que ponto a benevolência do sistema previdenciário brasileiro afeta a taxa de poupança privada? Será que o alto gasto com a previdência pode ser um dos fatores para a baixa taxa de poupança no Brasil? Esse trabalho tem o objetivo de investigar a relação entre a taxa de poupança privada e a previdência no Brasil, além de evidenciar as causas do crescente déficit da previdência.