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Título: DETERMINATION OF BRAZILIAN ELECTRICITY MARKET PRICE AND VALUE OF ENERGY DERIVATIVES WITH MONTE CARLO SIMULATION APPROACH FOR GENETIC ALGORITHM
Instituição: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO - PUC-RIO
Autor(es): MARCELA JACOB ALVES RIBEIRO

Colaborador(es):  MARCO AURELIO CAVALCANTI PACHECO - Orientador
JUAN GUILLERMO LAZO LAZO - Coorientador
Número do Conteúdo: 18825
Catalogação:  22/12/2011 Idioma(s):  PORTUGUESE - BRAZIL

Tipo:  TEXT Subtipo:  THESIS
Natureza:  SCHOLARLY PUBLICATION
Nota:  Todos os dados constantes dos documentos são de inteira responsabilidade de seus autores. Os dados utilizados nas descrições dos documentos estão em conformidade com os sistemas da administração da PUC-Rio.
Referência [pt]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=18825@1
Referência [en]:  https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=18825@2
Referência DOI:  https://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.18825

Resumo:
In Brazil, the behavior of electricity prices in the short term market is especially uncertain, because it follows a pattern set and is obtained from a computer model rather than the market equilibrium between supply and demand. In view of this the market for options and derivatives at the same time as promising, given the experiences of other countries, know not, because the agents can not use traditional methods for the pricing of these products end up formatting the values and experiences and the second empirical market acceptance. Many works have been developed proposing new solutions for forecasting prices profoundly modifying the current structure, otherwise the objective of this work in the first part does not seek to modify the current model of forecasting prices that serves as the foundation for current contracts, and so it can not be neglected. This work in its first part aims to develop a model to represent the behavior of prices in the Brazilian energy market and improve the forecasting of prices that is currently provided by Newave, but without moving the results generated by it. In a second step a search computationally feasible method to determine the value of options that can be offered on contracts for the long term. To develop the solution, we proposed a stochastic model that could forecast the market price of reducing short-term volatility, but not away from the current forecasting model. In a second time to allow the pricing of these contracts this study deepened the theory of options that allows to consider the managerial flexibility, aiming to maximize the return on a particular option contract. Thus, with the use of tools such as Genetic Algorithms and Monte Carlo simulation to approximate the optimal exercise curve and the new stochastic process of price formation, it was possible to determine the value of the options studied. The main contribution of this work is to create a consistent methodology for pricing options contract, currently non-existent in the market and that can be tested and evaluated by the operators, contributing to the growth and development of the derivatives market in the Brazilian electric sector.

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