Para o senso comum, foi a partir da quebra do 3º maior banco de investimentos americano, o Lehman Brothers, em setembro de 2008, que a crise do Sub-Prime estourou e foi entendida como prenúncio de grandes turbulências financeiras mundo afora. Na verdade, a recente crise econômica global já vinha sendo construída há um bom tempo. Desta vez, o que chama atenção é que, fugindo à regra das últimas crises financeiras mundiais, o centro do tsunami econômico não se originou em um país emergente com fracas instituições político-econômicas, e sim de uma bolha não mais sustentada no mercado imobiliário americano, ou seja, na economia mais forte e dinâmica do mundo. Dada essa origem, surgiu o interesse em entender como um país com as marcantes características dos EUA, podia ter um sistema financeiro tão desregulado e surpreendemente frágil em termos de monitoramento por sua autoridade monetária, leia-se Federal Reserve. A falha nesta supervisão ficou principalmente nítida por um alto nível de risco nas operações e a um desatualizado sistema de pagamentos e liquidação composto por contrapartes privadas e públicas (clearings), incapacitadas de segurar as perdas de seus participantes no mercado financeiro.